现在的粮食市场就像一支足球队，开赛前教练对玉米寄予厚望，围绕供需有缺口做动员，亢奋的玉米开局就冲刺，行情高开高走，效果显著，和小麦两翼齐飞，解放了稻谷的负担，还刺激得一直与玉米争夺球权的大豆也嗨了起来。但或许是开局过于顺利，在上市延期、中下游态度、疫情等其他环境因素的作用下，冲起来的玉米有些上头，没有合理的体能分配以及聪明的跑位，单靠一股冲劲选择莽。要么冲出一片天，要么陷入利空包围，这就很考验玉米市场后劲。尤其是，裁判似乎不希望玉米这么早杀死比赛，对手也开始重点照顾，队友也明显不是一个节奏。近期的玉米开始减速，山东从大踏步变为小碎步，上涨幅度小了不少，北港也回到了2500元/吨，玉米行情有回传重新组织进攻的可能。

新粮上市陈粮加速，到货多北港回调。关外这边，随着收割工作的推进，新季玉米的上市规模逐渐扩大。市场一直说今天属于农户惜售，其实有些农户是收割的慢没法卖，真把锅全甩人家身上说不卖有点草率。目前的价格远超预期，其实老百姓也担忧错过高位，尤其是国家密集报道，并且报道的论调都是上涨无动力这种，对农户的心态也是一种考验。同样受到考验的也有持粮主体，囤粮成本高，资金利息高，压力也很大。近期有消息说国家加速拍卖粮出库，也给市场供给侧加压。港口集港量一直很高，虽然有大集团做库存的支撑兜底，但毕竟人家不是开善堂的，收购不愁自然选择降价压迫供应方情绪，港口玉米价格开始回头，一直跟着北港节奏走的东北产区供应方有压力，就看东北产区内部的需求方配合不配合了。

连续涨价刺激减小，到车多山东减速。关内这边，山东的工厂到货依然不多，但至少涨价有些效果了，从网上报出的到车数据来看，到货多了不少，不过这点到货量工厂应该没底气压价了，之前压价去库存的教训还在，只敢大跨步改小碎步。当然，可能会有人说近期还有关内工厂涨100元/吨的，这是属于之前同主流行情节奏不一致的工厂行为，没什么参考意义，虽然看起来挺刺激心态的。

可能山东敢降速喘口气的底气还是在外部支援上。上周末北港还预报了两条目的地是山东的船，东北和山东又联动起来了，算是一个好消息。没有东北玉米的进补，山东这快2000万吨的缺口给供应方太多自由发挥的空间了。很难想象在19年产玉米时期还在为2200元/吨欢呼的时候，到了20年产时期破2600元/吨这么随便。很多饲料厂跑去拍小麦、买定向水稻，还有组团申请转基因加工许可证等进口玉米救火大的，近期的论调中来看，夏天被干碎的小麦做顶论调又提出来了，只不过夏天是小麦给玉米盖帽，如今是小麦挂玉米身上往下拽。

供需缺口论调坚挺，抄底者摩拳擦掌。短期内，新季玉米上市、替代品大量成交、官方围绕进口做文章，使得玉米市场有种利空围堵上门的感觉，近期的价格有回调的风险。不过缺口论还是能抗一阵的，虽然从今年过年一直围绕这个缺口做文章，但在这个供需缺口堵死之前，市场还是处于抢粮的状态中。

从近期的交流也发现，大家还是看涨的居多。北港有人认为会突破2600元/吨，产区还有好多贸易商惦记着降价做库存，用粮企业就更不用说了，也是有机会就要做库存的。这么看，短期内的回调幅度可能有限。至于国家是否被打脸，进而恼羞成怒掀桌子的问题，农户手中玉米多，国家的调控会温和一些，会悄无声息的等待持粮主体角色的变更。

综上所述，短时间来看，玉米价格可能要触及顶部了。近期无论是官媒发声，还是现货港口回调，山东上涨步伐放缓，都预示着玉米价格在新的购销年度初期，这一个不缺粮源的阶段逆风上涨的行情可能要告一段落了。不过，目前的状态可能只是让玉米有一个小幅回调，反而算是对下一轮上涨的蓄力。在国家想出怎么解决这个人尽皆知的供需缺口问题之前，玉米价格始终保有继续向上突破的可能性。掐三方、加进口、放替代或者直接神兵天降一大波玉米，也就这些牌了。